什么是地方债?

“地方债”(全称：地方公债)，指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券，是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券，它们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。2013年12月10日，经中共中央批准，中央组织部日前印发《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》，地方债成内地官员政绩考核重要指标，留烂帐离任也究责。

地方债产生的背景与融资平台发展历程

《中华人民共和国预算法》规定，地方各级政府预算按量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字; 第二十八条规定，除法律和国务院文件另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。也就是说，目前法律不允许地方政府举债。因此，地方政府财力不足时，就通过组建各类地方融资平台筹集所需资金。这就是地方债的由来。

平台债发展可分为四个阶段

1980年代初-1994年：地方融资平台雏形期

地方政府首先通过集资贷款建桥修路的模式，开地方融资先河; 广东省处在改革开放的前沿，在上世纪80年代初推行了"贷款修路、收费还贷"政策，这类政府借钱发展当地基建的模式是融资平台的前身; 1988年交通部下发了《贷款修建高等级公路和大型公路桥梁、隧道收取车辆通行费规定》进一步规范了此类贷款，该模式也逐步在全国推开 。

1994-1997：融资平台初创期

地方政府融资平台的真正开端始于1994年的分税制改革，中央和地方政府开始"分灶吃饭"; 尽管此阶段政府融资的目的主要局限于城市基础设施建设，且铺开的范围不大，但在基建项目上积累的经验为后期政府融资平台的发展奠定了基础。

1997-2008：融资平台推广期

1997年亚洲金融危机的爆发，使政府重操积极财政政策刺激经济的法宝，地方融资平台迅速推广; 地方政府为了安排配合中央政府的资金，同时又受到《预算法》对地方政府发债的限制，地方政府开始更多地依赖融资平台。

2008-现在：融资平台爆发期

4万亿的经济刺激政策和对地方举债发展的鼓励，导致地方融资平台的井喷式发展; 四万亿刺激计划要求地方上拿出至少同等数量的投资刺激方案，使本来就热衷于搞基建的地方政府如鱼得水，公路、铁路、机场、电厂、旧城改造、地铁等等一窝蜂上马 。

谁是地方债的债权人?

与国外深陷债务危机的国家不同的是，中国的地方政府债务是内债，债权人主要是国内机构和个人。

审计署称，从债务资金来源看，银行贷款、BT、发行债券是政府负有偿还责任债务的主要来源，分别为55252.45亿元、12146.30亿元和11658.67亿元。

而从举借主体看，融资平台公司、政府部门和机构、经费补助事业单位是政府负有偿还责任债务的主要举借主体，分别举借40755.54亿元、30913.38亿元、17761.87亿元。

地方债务资金怎么花?

从债务资金投向看，主要用于基础设施建设和公益性项目。在已支出的政府负有偿还责任的债务101188.77亿元中，用于市政建设、土地收储、交通运输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设等基础性、公益性项目的支出87806.13亿元，占86.77%。

其中，用于土地收储债务形成大量土地储备资产，审计抽查的34个重点城市2本级截至2013年6月底储备土地16.02万公顷;用于城市轨道交通、水热电气等市政建设和高速公路、铁路、机场等交通运输设施建设的债务，不仅形成了相应资产，而且大多有较好的经营性收入;用于公租房、廉租房、经济适用房等保障性住房的债务，也有相应的资产、租金和售房收入。

地方政府如何还债?

近期，审计署发布2013年第32号公告，公布了全国性债务审计结果。公告显示，地方政府性债务对土地出让收入的依赖程度较高。截至2012 年底，11 个省级、316 个市级、1396 个县级政府承诺以土地出让收入偿还的债务余额34 865.24 亿元，占省市县三级政府负有偿还责任债务余额93 642.66 亿元的37.23%。

地方政府的其他还债来源，还有债务单位的事业收入，如高校的学费收入;经营收入，如车辆通行费收入等。

中国地方政府性债务总体风险可控，各项指标低于国际警戒线水平，投向多为基建等优质资产。同时，需防止债务增速过快，应尽快建立明确的债务管理制度，实现政府举债市场化运作，加快推出市政债试点，规范地方政府融资平台。从长期看，解决地方政府债务问题的根本在于深化财税体制改革，结合深化分税制改革，构建地方税体系，实现“标本兼治”。