娱乐讯 （哈麦/文）在获得证监会核准后，出品过《长津湖》《中国医生》《中国机长》《烈火英雄》《我和我的祖国》《红海行动》等片的博纳影业火速启动A股主板股票发行，已于8月9日向投资者配售，之后将正式上市流通。

本次发行股份数量2.75亿股，发行价5.03元/股，募资13.83亿元，主要用于影片投资及影院项目。

五年半盈利15.68亿

博纳影业发行后总股本13.745亿，按发行价5.03元/股算，总市值约69亿元。

根据招股书明书，博纳影业2017-2021年分别实现营收19.97亿元、27.84亿元、31.16亿元、16.10亿元、31.24亿元，实现归母净利润1.99亿元、2.64亿元、3.15亿元、1.91亿元、3.63亿元，表现强于大市。

2022上半年，《长津湖之水门桥》于春节档上映取得了40.6亿元票房，带动博纳影业业绩高增，实现营收14.73亿元，同比增长82%；归母净利润2.36亿元，同比增长783%。

对比同行业公司来看，博纳影业在影市整体不景气的这几年，表现异常突出，且当下价格并不算贵。

以民营公司里业绩最好的光线传媒作比较，光线总市值254亿元，2019-2021年净利润分别为9.48亿元、2.91亿元、-3.12亿元，2022上半年净利润预计为1.75-2.3亿元。

再对比华谊兄弟，后者已连亏三年半，且深陷财务危机中，目前总市值约72亿元。

张涵予黄晓明章子怡等明星持股

影视公司上市一般少不了明星股东参与，博纳影业也不例外。

从美股退市在寻求A股上市的过程中，博纳影业引入了很多新的股东，其中大股东包括阿里影业、林芝腾讯，这两家分别持有7.72%、4.84%股份，为第三大、第六大股东。万达电影持有1.88%股份，为第十六大股东。

明星里，张涵予、黄晓明各持有343.63股，持股比例0.31%。章子怡持有206.18股，持股比例0.19%。陈宝国持有137.45股，持股比例0.13%。黄建新、韩寒各持有68.73股，持股比例0.06%。毛俊杰持有34.36股，持股比例0.03%。

这批明星股东及万达电影是博纳2017年3月增资时进入的，这轮增资是按照上轮增资结束后150亿元的估值基础进行，增资价格均为14.55元/股，对应2017年市盈率约为80.83倍。

而上市时，博纳对应2021年市盈率为22.99倍，估值69亿元，已缩水超过一半。可见，明星股东们并没有占到便宜。最终能不能解套赚钱，还要看博纳接下来的业绩表现和股价走势。

《红海行动2》《追龙3》《智取威虎山前传》待拍

博纳主要有电影投资、发行、院线管理、影院四大业务，2021年这四大业务占营收的比例分别为46.53%、32.55%、0.69%、27.49%。

影院端，截至2021年12月末，博纳共拥有自有已开业影院101家（包括海外影院1家），银幕总数841块，市场占有率1.6%，位列国内影投公司第九名。

最主要的电影投资方面，博纳目前已完成正在审查中的影片包括《阿麦从军》《平凡英雄》《风再起时》《别叫我“赌神”》《狂奔的老爸》《智齿》《遇神》《树说》《鬼吹灯之天星术》《时空热恋》《好家伙》。

其中，由张之亮执导，张天爱、林峯主演的古装历史片《阿麦从军》博纳已预付制片款1.28亿元。

由陈国辉执导，李冰冰、冯绍峰、林永健等主演，根据“救助救治新疆和田断臂男孩”真实事迹改编的《平凡英雄》博纳已预付制片款6014万元。

预计2022年完成的影片有《无名》《不期而至》《少年时代》《海的尽头是草原》《神马岛》。

其中，《无名》由程耳编剧并执导，梁朝伟、王一博主演，博纳已预付制片款1.49亿元。

《少年时代》是陈凯歌的青春片，由刘昊然、陈宇飞、张雪迎主演，博纳已预付制片款9322万元。

《不期而至》是一部都市剧情影片，由蔡文静、彭冠英主演，博纳已预付制片款1.31亿元。

《海的尽头是草原》是尔冬升的新片，根据“三千孤儿入内蒙”真实历史事件改编，博纳已预付制片款9501万元。

还有一些已预付制片款，处于筹备阶段的影片，计划于2023-2025年开机，包括《卫斯理》《神雕侠侣》《封神传奇2》《追龙3》《遗失的帝国》《热血沸腾》《国家行动》《国色天香》。

其中，《国家行动》是一部关于扫黑除恶内容的影片，由尔冬升执导。

《国色天香》以历史人物上官云珠为题材，由尹力执导，暂定章子怡主演。

《遗失的帝国》为盗墓题材动作喜剧故事，由国内知名编剧邹静之编剧，邹静之的代表作有《夜宴》《铁齿铜牙纪晓岚》《千里走单骑》《一代宗师》等。

另外，博纳招股书还披露，拟投资《红海行动2》《反恐行动》《虎鲸行动》《血战上甘岭》《智取威虎山前传》《汶川大地震》《一代枭雄》《克什米尔公主号》等10部影片，这10部影片预计总资金需求48亿元，博纳拟投入总额为16.8亿元，其中，使用募集资金10.34亿元，其余使用自筹资金。

《长津湖》投入7.3亿，毛利超9亿

招股书还透露了一些已上映电影的成本信息。

其中，《长津湖》光博纳就投入了7.3亿元，《中国机长》博纳投入了1.15亿元，《烈火英雄》博纳投入了1亿元，王晶的网播片《肥龙过江》博纳投入了6486万元。

高投入多数也带来了高产出。

《长津湖》为博纳带来投资毛利2.84亿元，发行毛利6.34亿元，总毛利9.18亿元。《中国机长》带来总毛利5.57亿元。《中国医生》带来总毛利3亿元。《烈火英雄》带来总毛利2.58亿元。

也有个别影片亏损，比如，甄子丹主演的《肥龙过江》总毛利-1527万元，刘德华主演的《热血合唱团》总毛利-2903万元。主旋律电影《决胜时刻》总毛利-1516万元。

除了电影，博纳也投资电视剧，《阳光之下》投入1.47亿元，产出毛利7966万元。电视剧《蛟龙出击》产出毛利2830万元。