1940年8月24日，上海火车站，军统特务暗杀密码专家白大怡失败，伤亡惨重。与此同时，潜伏在南京汪伪机构保安局的军统特务金深水，从卢局长处听闻有一重要人士即将抵宁。随后，军统特务南京负责人革老紧急召集金深水等人，并告知此人正是白大怡，日军把他找来，就是想劝降他，让破解他曾设计的密码。虽然白大怡还未变节，但为以防万一，革老开始布置除掉他的任务。金深水利用自己与天皇幼儿园园长远山静子的关系，成功摸清了白大怡下榻的熹园的情况。谁料阴错阳差，行动被暴露，参与任务的几名特务被汪伪士兵包围，无一幸免。金深水无意在客房内目睹了整个过程，悲痛欲绝。

　　日军威逼利诱白大怡就范，所幸白大怡良心未泯，施计企图蒙骗日军。与此同时，军统华东区负责人王天木来到南京，下达了不惜一切代价除掉白大怡的命令，并告诉金深水上面派给他一个人。舞会上，金深水见到了这个名叫林婴婴的漂亮女人，对她成为自己的新战友感到大失所望。而在林婴婴与革老见面时，金深水对她的看法又有所改观，只是对于她能够独自接下除掉白大怡的任务，金深水还是很怀疑。在金深水摸清白大怡的行动路线并告诉林婴婴后没多久，白大怡便死在神秘狙击手的枪下，这一消息令金深水激动万分，也让革老等人对林婴婴刮目相看。

　　金深水在检查白大怡留下的一封家书时，无意中发现了白大怡以死传递出来的情报，在反问自己是否错杀了一个好人时，他通过情报得知幼儿园里藏着不可告人的秘密，于是他决定以静子为突破口开始调查。同在保安局工作的林婴婴为深入敌后，利用身为机要处处长的金深水的配合，成功博得卢局长的信任,剧情，成为了他的秘书。而后，林婴婴又巧妙地利用机要处副处长秦时光对自己的爱慕，攀上了俞副局长，此时保安局内部两派势力的消息军统无所不知。然而，麻烦接踵而来，反特务处一次行动的暴露引起了日军特高课山川野夫机关长的怀疑，他同时也是静子的舅舅。由于反特务处处长李士武一时找不到枪杀白大怡的凶手，便找来一个枪法很准的农民周大山顶替，不料被野夫发现。林婴婴立刻顺水推船，命令狙击手射杀了李士武，成功消除了野夫的疑心。

　　林婴婴也开始留意幼儿园，发现很难进入。此时，麻烦也找上了金深水，他的联络员刘小颖的丈夫陈耀因工瘫痪在床，陈耀放心不下自己的妻儿，便以死要求金深水娶刘小颖为妻。革老得知此事，明确了自己的态度，金深水迫于必须维持住与静子的关系，一时进退两难。此时，保安局内部的两派势力开始狗咬狗，卢局长的心腹是金深水，而俞副局长则与秦时光臭味相投。另一边，林婴婴开始向金深水打听静子的情况，同时还和革老的女儿革灵套近乎，并有撮合金深水与革灵的意思，令金深水心生疑惑。在确定幼儿园无法进入后，林婴婴邀请静子参加舞会，金深水在舞会上认识了中华海洋商会的会长杨丰懋。刘小颖从老家回来后突然对金深水态度冷淡，并坚决不同意嫁给他，令金深水感到很莫名。