"雪剑"丢失，宫中当值的杨隆十分焦急。云潇潇为报答杨隆，主动要求帮助寻回"雪剑"。而早就向往江湖又敬佩云大侠的凤凰，见此偷偷跟踪云潇潇而去，不料被云潇潇识破。而云潇潇对凤凰本来就非常喜欢，凤凰即使耍赖也显得很可爱。于是云潇潇与凤凰搭伴同行。但当他们到了梅家庄之时，却不料，梅保被不明人杀死在床，"雪剑"不翼而飞！而此事谁也想不到的是，原来竟是一直对新皇帝杨渥不满的宰相欧逸明暗中支使所为，他利用对江湖霸主之位一直有野心的祁山派掌门姚震天，悄然早于云潇潇，先下手夺取了"雪剑"！

　　不仅如此，姚震天布置黑衣人埋伏设套，要对云潇潇等人斩尽杀绝。云潇潇率大家奋力拼杀，怎奈敌众我寡，敌暗我明，云潇潇、凤凰、徐在飞、梅蝶被姚震天等人冲散。此间凤凰与徐在飞落入府衙，险些被欧逸明用计杀害。被放出后，徐、凤流落江湖。二人性情相投，乐得自由快活，竟做起了闻名江湖的"雌雄大盗"！但好日子不长，二人终被富商请来的云潇潇师傅赵霆锋捉住，被押往京城。

　　云潇潇为救徐在飞，被师傅赵霆锋重打数掌，身受重伤。凤凰对云潇潇精心照顾，使云潇潇得以保全性命，但他却知自己已内功尽废！姚震天卓雄等趁机向云潇潇挑战，云潇潇不得已应战，而终被逼于一悬崖边。云潇潇不愿屈服，更不愿苟活，毅然跳下悬崖。但就在这一刹那，凤凰纵身跃起，紧紧拉住云潇潇的手，一起落入深渊！

　　青蜂从叔叔蒙龙冲处得知了自己还有个妹妹在凤府，遂化妆成仆人前往探望，但见到青蜓时，又无可证明无从说起。本想等凤之山归来对证，但她等来的却是凤之山抓获叔叔蒙龙冲的消息！为救叔叔，青蜂与青蜓晋见皇帝杨渥，杨渥因杀父之仇坚不应允。青蜂以剑相逼，杨渥突然认出，原来站在眼前正用剑指着自己脖子的，却是当年白龙寺的情人青蜂！而自己深爱的两个女人又居然是亲姐妹！蒙龙冲终被放走，但青蜂心如死灰，主动走进了天牢。青蜂将死，青蜓怎忍？她与杨隆一起找到了祖上传下来的"免死金牌"。云潇潇也为救师妹拼死一博，这使得本就对青蜂十分愧疚又爱恨交织的杨渥，不顾欧逸明和凤之山的极力反对，终于还是放走了青蜂。

　　但青蜂事件，却使得杨渥与杨隆兄弟间的种种积怨爆发！杨渥性情大变，为了皇帝的权利和威严，他一定要把青蜓娶到手，而如此首先就要制服杨隆这个对手！他以派杨隆出使邻国为名，强行胁迫杨隆出行，但实则却将杨隆送往白龙寺软禁，意在以孤独无助和潦倒清贫的环境逼迫杨隆写下致青蜓的怜情信。青蜓为救杨隆，以死相逼杨渥，杨渥不忍自己心爱的人死去，只得同意放人。杨渥难以入睡，找黄莺谈心。但这时，却传来了杨隆向杨渥表示屈服妥协的亲笔信，又激起了杨渥力求青蜓的信念。青蜓见事已至此，为解皇家兄弟情仇，表示愿嫁于杨渥。

　　杨渥为青蜓软禁杨隆一事，却又更加激起了欧逸明要废黜杨渥的决心！他与凤之山商量，但遭到了凤的坚决反对。姚急召姚震天前来协助。与此同时，情感失落的黄莺，也在痛苦与希望中不断挣扎，为此，她竟同意协助欧逸明等人偷盖杨隆印章向北海国王吴赛南借兵入境，但是当她得知真的就要实施行动时，又不禁后悔停住。不过，一切都为时已晚，北海国精兵入城，宫廷大乱，欧逸明通过姚震天控制了皇宫，将凤之山软禁，当众宣读先皇遗诏，废黜杨渥，立王子杨隆为新皇！而姚震天仍不罢手，要求杨隆为免后患，杀掉杨渥！

　　虽然杨隆痛恨哥哥，但他并不真的忍心杀死同胞手足。杨隆真正想的还是要娶青蜓！而这时的青蜓，深感自己牵连了杨渥，更加同情这位阶下囚，遂亲自无微不至地照顾他。这使得杨隆妒火中烧，终至无法忍受。而此时凤之山也以整个江山社稷为重为由，提出要杀杨渥。杨隆于是立下决心，赐死杨渥！然而，等到欧逸明和风之山来到天牢颁诏赐酒之时，却又传来了皇帝要求暂停的新诏书……